3月31日，禹洲集团控股有限公司发布公告称，2024年票据、2025年票据II、2026年票据II等三笔美元债的利息已到期应付，支付利息宽限期现已届满而公司并无于届满前支付有关款项，分别构成上述票据项下的违约事件，同时构成7笔债券下的违约事件。
据了解，禹洲集团发行的2024年到期的8.50%优先票据（「 2024年票据」）的利息2100万美元、2025年到期的7.70%优先票据（「 2025年票据II 」）的利息1500万美元及2026年到期的7.85%绿色优先票据（「 2026年票据II」）的利息1200万美元，已到期应付，支付利息宽限期现已届满而公司并无于届满前支付有关款项。
截至公告发布之日，2024年票据的未偿还本金为5亿美元，2025年票据II的未偿还本金为4亿美元，2026年票据II的未偿还本金为2.95亿美元。上述未支付已分别构成2024年票据、2025年票据II及2026年票据II的违约事件。
公告显示，应禹洲集团要求，2024年票据、2025年票据II、2026年票据II、2023年到期的6.00%优先票据（股份代号：05830）、2023年到期的9.95%绿色优先票据（股份代号：40828）、2024年到期的8.375%优先票据（股份代号：40043）、2025年到期的8.30%优先票据（股份代号：40079）、2026年到期的7.375%优先票据（股份代号：40112）、2027年到期的6.35%绿色优先票据（股份代号：40517）及高级永续债券（股份代号：05287）将于2022年4月1日上午9时起暂停在联交所交易，直至另行通知。
“卖子求生”
作为闽系房企中的一员，禹洲集团也靠着杠杆快速扩张规模，在2020年度销售规模突破千亿。这年正是物企上市潮，禹洲集团也想搭上物业上市的这趟顺风车。
然而，禹佳生活服务两度递表均已失败告终。1月5日，禹洲集团终于将旗下物业服务以10.6亿总价出售给华润万象生活。
随后，禹洲还相继出售香港一处物业和健采有限公司部分股权等。
被迫“卖子求生”，或与禹洲集团自身的流动性有着不可割舍的关系。
据财报显示，截至2021年12月31日，禹洲集团总有息负债565.82亿元；现金及银行结余（包含受限制现金）175.2亿元。扣除预收款后的资产负债率为69.19%，现金短债比1.25倍，净负债比率94.37%。
在公司债券方面，禹洲集团2024年到期的公司债为35亿元，2025年到期的公司债为30亿元。截至2021年末，禹洲集团有本金额总额为348.12亿元的优先票据，现金及现金等价物为143.77亿元，同比下降39.04%。
评级被下调
今年1月，市场传出消息表示，禹洲集团与摩根大通、海通国际等财务顾问就其美元债的潜在交换要约展开讨论。业内人士称，目前尚不清楚具体展开潜在交换要约讨论的美元债细节，但大概率将集中在其美元债“禹洲地产8.625%N20220123”上。
同时消息透露，禹洲集团已于1月4日开始与投资人接洽，以确定美元债YUZHOU 8.625 01/23/22的持有人身份。这意味着这家房企或将实质性违约。
在这样的背景下，禹洲集团的评级又惨遭下调。1月6日，联合评级国际有限公司将禹洲集团的国际长期发行人评级从“BB-”下调至“B”，同时将由禹洲发行的高级无抵押美元票据的国际长期发行债务评级从“BB-”下调至“B”，继续把禹洲的评级列入评级负面观察名单。
联合评级国际称，评级下调到“B”反映了禹洲因2022年1月到期的高级美元票据带来紧迫的再融资风险，同时反映出禹洲流动性上限制的增加。联合国际认为禹洲能否筹集到足够的离岸资金来偿还以上到期的高级美元票据存在很高的不确定性。
而在此前，评级机构穆迪、惠誉均表示禹洲集团的融资渠道趋弱，合同销售额将下降，若用自有资金兑付债务，将使其流动性承压。
惠誉将禹洲集团的长期外币发行人违约评级自“B+”下调至“B”，展望负面。同时，将高级无抵押评级和未偿美元高级票据的评级从“B+”下调至“B”，回收率评级为“RR4”。穆迪也将禹洲集团的公司家族评级从“B1”下调至“B2”，将该公司债券的高级无抵押评级从“B2”下调至“B3”，展望维持“负面”。
