《2021商业不动产投融管退》

【课程背景】

　　作为泛金融类产品，商业地产的“投融管退”四个环节构成一个完整闭环，每一环都少不了资本的身影。但在传统的中国商业地产模式中，资本仅在企业内部循环，这与欧美发达国家的商业地产游戏规则完全不同。

　　目前商业地产的融资主要分为外部债务融资（包括银行贷款、债务性信托、债券融资、融资租赁、保险资金融资），外部权益融资（房地产私募股权投资基金、上市、外部投资、合作开发、REITs及资产证券化）及内部融资手段（预售款、自有资金）。开发商从土地储备开始到商业地产项目建成后运营，在不同的开发及运营时点所采取的融资模式是不同的。

　　本次课题将会深入了解商业不动产投融管退全流程，解决商业地产痛点问题！

【课程大纲】

　　一、全球及中国另类投资行业的趋势和特点

　　房地产投资在另类投资中的比较和特点

　　另类投资基金管理人与传统投资基金的管理区别

　　另类投资之房地产基金投资的市场规模、市场结构及业绩表现

　　案例分析：黑石、华平等

　　二、商业地产投资决策模型解析--商业地产投前决策依据

　　如何以投资人视角分析和判断商业地产市场的投资潜力？

　　如何进行有效的商业地产投资决策？

　　什么是商业地产投资战略分析模型？

　　商业地产投资决策中如何进行城市甄选、市场准入？

　　有哪些通用的投资决策工具及方法适合在商业地产投资决策中应用？?

　　如何衡量投资价值与市场价值？如何寻找投资价值洼地？

　　三、中国商业地产及投资大宗交易市场趋势及未来投资机遇展望

　　中国写字楼市场呈现哪些特征及趋势？

　　深度剖析商业物业市场的变化及原因？未来趋势和机会在哪里？

　　物流、IDC、产业地产等市场现状及趋势

　　中国商业地产大宗交易市场投资呈现什么样的格局和特点？

　　后疫情时代投资趋势展望

　　四、商业地产投资基金投融管退全程模式解析

　　商业地产投资并购常见模式

　　商业地产投资并购不同模式的税费对比

　　商业地产投资并购基金主流并购模式剖析及比较

　　商业地产基金的定义和主要类型

　　商业地产基金的交易架构

　　商业地产基金的实操流程

　　商业地产基金交易架构之境内外交易经典案例解析（从投资到退出）

　　五、商业地产金融工具

　　国内不动产金融产品市场概览

　　ABS/类REITs

　　房地产投资信托 (REITs)

　　全球主要国家和地区REITs制度要素

　　C-REITs

　　六、资产管理价值增值案例解析

　　城市更新存量改造案例之酒店改造成办公楼（北京案例）

　　城市更新存量改造案例之宾馆改造成办公楼（上海案例）

　　城市更新存量改造案例之商场改造成办公楼（北京案例）

　　盘活写字楼价值增值案例（上海案例）

　　盘活烂尾楼（商业用途不变）并资产证券化退出案例（二线城市案例）

　　通过节能改造实现价值增值写字楼案例解析（美国帝国大厦案例）

　　七、商业地产价值评估及常用估值方法解析

　　商业地产评估常用方法分类解析

　　市场比较法

　　成本法

　　假设开发法

　　现金流折现法

　　收益资本化法

　　Cap Rate资本化率解析

　　标准REITs及类REITs所用的主要评估方法举例

　　八、商业地产基金投资并购的尽职调查及风险控制

　　商业地产基金投资并购如何做好投前的尽职调查？

　　商业地产基金投资并购如何进行风险控制？

　　九、商业地产基金投后管理

　　商业地产之资产管理的KPI指标

　　商业地产之资产管理的核心功能

　　商业地产之资产管理的执行模式

　　资产管理案例解析